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航空&铁路行业：A 股龙头估值低、盈利低，匹配度与美股相近。物流行业：A 股龙头估值合理、盈利中等，匹配度与美股相近。金属、非金属与采矿：大部分 A 股龙头估值偏高。宝钢股份估值偏低，盈利与估值匹配更具吸引力。其他龙头估值偏高。过去几年，部分周期龙头正在经历“周期蓝筹化”，我们已经看到，盈利稳定性成为提升估值的关键。

策略展望：不必过度恐慌1、近期A股受到外围扰动，但我们始终强调A股主要矛盾在国内，是被“牵连”、“错杀”的市场，因此不必过度恐慌。事实证明，即便在一周之内美股两次熔断、上周四全球接近“跌停”、“金融危机”恐慌蔓延之下、市场纷纷转向悲观警惕海外风险时，A股仍维持韧性。

总的来说，在市场意愿和监管诉求的双重因素影响之下，CDR进程全面延后的可能性是存在的。事实上，CDR进程在很大程度上取决于近期偏向极端的市场表现能否快速改观，以及日益复杂的外部环境能否趋向缓和，而这些，可能都需要时间。应该说，一众“独角兽”企业近期IPO后的表现，是CDR申请者纷纷打起退堂鼓的直接因素。今年6月实现IPO的“独角兽”企业中，工业富联只有3个板，宁德时代只有7连板，而且，包括5月上市后涨势凌厉的药明康德在内，在不佳的市场状况下，这些股票在打开涨停板之后的表现，接连大跌都是常态。另外，在今年6月中旬面向个人投资者的战略配售基金，其募集情况也低于市场普遍预期。

大和：原奶价格升将推动股价 现代牧业升至买入评级大和发表研究报告称，现代牧业（01117）股价在经过去年和今年的调整后，变得吸引，并相信已反映其饲料成本高的经营挑战。因应原奶价格上升，及更好的产品组合，预期即使计入生物资产的公允值转变后，今年仍可扭亏为盈，将目标价由1.4港元升至1.45港元，评级由“跑赢大市”升至“买入”。

教练：被拖欠工资用猪兼强的话来说，4000万元的资金被冻结是引起这次“退款潮”的直接原因。深圳猪兼强称自今年5月以来，与一个重要合作伙伴产生法律纠纷，大额资金被冻结，造成部分学员出流水号的周期较长。有多位学员甚至称，有些猪兼强员工的工资都被拖欠。

近日，银保监会表示，将落实无还本续贷等监管政策，以着力缓解小微企业融资难、融资贵的问题。记者在调研时了解到，今年以来，中央及各地相关部门采取各种措施推动实体经济降成本，督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度，一定程度上缓解了融资难融资贵。